去工业化下的美元霸权危机，贵金属抬头

一、基本面：

现代经济正经历从 G7 主导向新兴市场移转的大收敛。G7 制造业全球占比从 67% 腰斩至 34%，其中美国采取的相对去工业化模式，虽维持了金融规模，却导致经济结构脱实向虚。

金融业的虚拟繁荣若缺乏实体产出支撑，本质上仅是债务泡沫的堆栈。当制造业外移、中产阶级消失，美元便失去了实体商品的抵押价值。一旦债务攀高导致信用崩溃，虚拟资产与货币竞争力将面临归零风险。因此，川普推动制造业回流并非仅为了就业，而是企图透过重塑实体产业脊梁，挽救摇摇欲坠的美元霸权与国力根基。金银实体的大涨反应这样宏观背景，虚拟结束，实体抬头。

(图为： G7 的制造业竞争力大幅下滑；数据源： Richard Baldwin Substack)

黃金行情回顾：黄金前一日留下长下引线，亚跌美涨走势，上下洗刷；今早盘又迅速回落，整个走势相当不连续，短线操作上以不追价为主，沿着支撑压力边缘布局交易机会。短线价格留意4445支撑，短期多方目标4460。

操作策略：

操作布局：4460支撑多方布局；

获利目标：4460-4470分批出场。

白銀行情回顾：白银前一日走势同黄金下杀后长下引线，收盘相对弱势，但从交易形态上清晰可见小时格局的头肩底，操作就以多方为主；留意价格在75.5附近下引线支撑偏多布局，反弹至77分批出场

操作策略：

稳健布局：75.5逢低布局多方；

获利目标：77分批出场。

二、操作思路：

1、现货黄金：

早盘4445支撑多方布局，目标4460-4470。20260109。  

2、现货白银：

早盘75.5支撑看多，目标77。20260109。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

（现货黄金1小时图）

（现货白银1小时图）